Preço de exercício na negociação de opções

Opções básicas: como escolher o preço certo de greve.

O preço de exercício de uma opção é o preço pelo qual uma opção de compra ou venda pode ser exercida. Também conhecido como preço de exercício, escolher o preço de exercício é uma das duas decisões principais (sendo a outra a hora de expirar) que um investidor ou trader deve fazer com relação à seleção de uma opção específica. O preço de exercício tem um enorme impacto na maneira como o comércio de opções se dará. Leia para saber mais sobre alguns princípios básicos a serem seguidos ao selecionar o preço de exercício de uma opção.

Considerações sobre o preço de exercício.

Supondo que você identificou o estoque no qual deseja fazer uma opção negociar, bem como o tipo de estratégia de opção - como comprar uma chamada ou escrever uma entrada - as duas considerações mais importantes na determinação do preço de exercício são sua tolerância ao risco e sua recompensa de risco-recompensa desejada.

Tolerância de risco.

Digamos que você esteja pensando em comprar uma opção de compra. Sua tolerância ao risco deve determinar se você considera uma opção de compra dentro do dinheiro (ITM), uma chamada no dinheiro (ATM) ou uma chamada fora do dinheiro (OTM). Uma opção ITM tem uma maior sensibilidade - também conhecida como a opção delta - ao preço do estoque subjacente. Portanto, se o preço da ação aumentar em um determinado valor, a chamada do ITM ganharia mais do que uma ligação de caixa eletrônico ou OTM. Mas se o preço da ação cair, o maior delta da opção ITM também significa que ela cairia mais do que uma ligação de ATM ou OTM se o preço do estoque subjacente cair.

No entanto, como para começar uma chamada do ITM tem um valor intrínseco mais alto, você poderá recuperar parte de seu investimento se o estoque só diminuir por um valor modesto antes da expiração da opção.

Pagamento de recompensa de risco.

Sua recompensa de risco-recompensa desejada significa simplesmente a quantidade de capital que você quer arriscar no comércio e sua meta de lucro projetada. Uma chamada de ITM pode ser menos arriscada do que uma chamada de OTM, mas também custa mais. Se você quiser apostar apenas uma pequena quantia de capital em sua ideia de troca de chamadas, a ligação OTM pode ser a melhor opção, com o perdão do trocadilho. Uma chamada de OTM pode ter um ganho muito maior em termos percentuais do que uma chamada de ITM, se o estoque ultrapassar o preço de exercício, mas, no geral, tem uma chance significativamente menor de sucesso do que uma chamada de ITM. Isso significa que, embora você consuma uma quantidade menor de capital para comprar uma chamada OTM, as chances de perder o valor total do investimento são maiores do que com uma chamada do ITM.

Com essas considerações em mente, um investidor relativamente conservador pode optar por uma chamada de ITM ou ATM, enquanto um operador com uma alta tolerância ao risco pode preferir uma chamada de OTM. Os exemplos na seção a seguir ilustram alguns desses conceitos. (Para leitura relacionada, consulte: Por que as opções de compra e venda são consideradas arriscadas?)

Exemplos de seleção de preço de exercício.

Vamos considerar algumas estratégias de opções básicas na General Electric, uma participação fundamental para muitos investidores norte-americanos e uma ação amplamente percebida como uma proxy para a economia dos EUA. A GE entrou em colapso em mais de 85% em um período de 17 meses a partir de outubro de 2007, caindo para a baixa de 16 anos em US $ 5,73 em março de 2009, quando a crise global de crédito colocou em risco sua subsidiária. O estoque se recuperou de forma constante, ganhando 33,5% em 2013 e fechando em US $ 27,20 em 16 de janeiro de 2014.

Vamos supor que queremos negociar as opções de março de 2014; Por uma questão de simplicidade, ignoramos o spread bid-ask e usamos o último preço negociado das opções de março a partir de 16 de janeiro de 2014.

Os preços dos pedidos de março de 2014 e da GE são mostrados nas Tabelas 1 e 3 abaixo. Usaremos esses dados para selecionar preços de exercício para três estratégias básicas de opção - comprar uma ligação, comprar uma opção de compra e escrever uma ligação coberta - para ser usada por dois investidores com tolerância a riscos amplamente divergente, Conservative Carla e Risk-lovin ’Rick.

Caso 1: compra de uma chamada.

Carla e Rick estão otimistas em relação à GE e gostariam de comprar as chamadas de março.

Tabela 1: Chamadas da GE de março de 2014.

Com a negociação da GE a US $ 27,20, Carla acredita que pode negociar até US $ 28 até março; em termos de risco de queda, ela acha que a ação pode cair para US $ 26. Ela, portanto, opta pela chamada de US $ 25 em março (que está dentro do dinheiro) e paga US $ 2,26 por ela. O valor de US $ 2,26 é chamado de prêmio ou o custo da opção. Como mostrado na Tabela 1, esta chamada tem um valor intrínseco de US $ 2,20 (ou seja, o preço da ação de US $ 27,20 menos o preço de exercício de US $ 25) e valor de tempo de US $ 0,06 (ou seja, o preço de US $ 2,26 menos intrínseco de US $ 2,20).

Rick, por outro lado, é mais otimista do que Carla e está procurando por um melhor percentual de recompensa, mesmo que isso signifique perder o valor total investido no comércio caso não funcione. Portanto, ele opta pela ligação de US $ 28 e paga US $ 0,38 por ela. Como esta é uma chamada OTM, ela possui apenas valor de tempo e nenhum valor intrínseco. (Para leitura relacionada, consulte: Obtendo uma alça no Options Premium.)

O preço das chamadas de Carla e Rick, ao longo de uma gama de preços diferentes para as ações da GE por vencimento de opção em março, é mostrado na Tabela 2. Rick investe apenas 0,38 dólares por chamada, e isso é o máximo que ele pode perder; no entanto, sua comercialização só é lucrativa se a GE negociar acima de US $ 28,38 (preço de exercício de US $ 28 + preço de compra de US $ 0,38) antes da expiração da opção. Por outro lado, Carla investe uma quantia muito maior, mas pode recuperar parte de seu investimento mesmo se a ação cair para US $ 26 por expiração de opção. Rick obtém lucros muito maiores do que Carla em percentual se a GE negociar até US $ 29 por vencimento da opção, mas Carla teria um pequeno lucro mesmo se a GE negociasse um aumento marginal - digamos, para US $ 28 - por vencimento da opção.

Tabela 2: Payoffs para as chamadas de Carla e Rick.

Observe o seguinte:

Cada contrato de opção geralmente representa 100 ações. Assim, um preço de opção de US $ 0,38 envolveria um desembolso de US $ 0,38 x 100 = US $ 38 para um contrato. Um preço de opção de US $ 2,26 envolve um desembolso de US $ 226. Para uma opção de compra, o preço de equilíbrio é igual ao preço de exercício mais o custo da opção. No caso de Carla, a GE deveria negociar pelo menos US $ 27,26 antes do prazo de vencimento da opção para que ela quebrasse. Para Rick, o preço de equilíbrio é maior, de US $ 28,38. As comissões não são consideradas nestes exemplos para manter as coisas simples, mas devem ser levadas em conta quando as opções de negociação.

Caso 2: comprando um put.

Carla e Rick estão agora pessimistas com a GE e gostariam de comprar as propostas de março.

Tabela 3: GE de março de 2014 Coloca.

Carla acredita que a GE pode cair para US $ 26 em março, mas gostaria de recuperar parte de seu investimento se a GE subir e não descer. Portanto, ela compra a quantia de US $ 29 em março (que é a ITM) e paga US $ 2,19 por ela. Na Tabela 3, tem um valor intrínseco de $ 1,80 (ou seja, o preço de exercício de $ 29 menos o preço das ações de $ 27,20) e valor de tempo de $ 0,39 (ou seja, o preço de venda de $ 2,19 menos valor intrínseco de $ 1,80).

Desde que Rick prefere balançar para as cercas, ele compra $ 26 por $ 0,40. Uma vez que este é um put OTM, é composto inteiramente de valor de tempo e sem valor intrínseco.

O preço de Carla’s e Rick sobre uma série de preços diferentes para as ações da GE por vencimento de opção em março é mostrado na Tabela 4.

Tabela 4: Payoffs para os postos de Carla e Rick.

Nota: Para uma opção de venda, o preço de equilíbrio é igual ao preço de exercício menos o custo da opção. No caso de Carla, a GE deveria negociar no máximo US $ 26,81 antes do prazo de vencimento da opção para ela empatar. Para Rick, o preço de equilíbrio é menor, de US $ 25,60.

Caso 3: escrevendo uma chamada coberta.

Cenário 3: Carla e Rick possuem ações da GE e gostariam de escrever as chamadas de março sobre as ações para ganhar receita de prêmios.

As considerações sobre o preço de exercício aqui são um pouco diferentes, já que os investidores têm que escolher entre maximizar sua receita de prêmio e minimizar o risco de que a ação seja “cancelada”. Portanto, vamos supor que Carla escreva as chamadas de US $ 27, que lhe dão um prêmio de US $ 0,80. Rick escreve as chamadas de US $ 28, que lhe dão um prêmio de US $ 0,38. (Para leitura relacionada, consulte: Escrevendo uma chamada coberta.)

Suponha que a GE fecha em US $ 26,50 no vencimento da opção. Nesse caso, como o preço de mercado das ações é menor do que os preços de exercício das ligações de Carla e Rick, as ações não seriam chamadas e elas reteriam o valor total do prêmio.

Mas e se a GE fechar em US $ 27,50 no vencimento da opção? Nesse caso, as ações da Carla na GE seriam canceladas no preço de exercício de US $ 27. Escrever as chamadas teria, portanto, gerado sua receita líquida de prêmio do valor inicialmente recebido menos a diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício, ou US $ 0,30 (ou seja, US $ 0,80 menos US $ 0,50). As chamadas de Rick expirariam sem exercício, permitindo que ele retivesse o valor total de seu prêmio.

Se a GE fechar a US $ 28,50 quando as opções expirarem em março, as ações da Carla na GE serão canceladas no preço de exercício de US $ 27. Como ela efetivamente vendeu suas ações da GE a US $ 27, que é US $ 1,50 menor que o preço atual de mercado de US $ 28,50, sua perda no negócio de compra de ligações equivale a US $ 0,80 a menos US $ 1,50.

A perda imaginária de Rick equivale a US $ 0,38 menos US $ 0,50, ou - US $ 0,12.

Riscos de Escolher o Preço de Ataque Errado.

Se você é um comprador de call ou put, escolher o preço de exercício errado pode resultar na perda do prêmio total pago. Este risco aumenta quanto mais longe o preço de exercício é do preço de mercado atual, ou seja, fora do dinheiro. No caso de um gravador de chamadas, o preço de exercício incorreto da chamada coberta pode resultar no cancelamento do estoque subjacente. Alguns investidores preferem escrever ligeiras chamadas OTM para dar a eles um retorno mais alto se a ação for cancelada, mesmo que isso signifique sacrificar algumas receitas de prêmios.

Para um gravador de venda, o preço de exercício incorreto resultaria no estoque subjacente ser atribuído a preços bem acima do preço de mercado atual. Isso pode ocorrer se a ação despencar abruptamente ou se houver uma liquidação repentina do mercado, o que faz com que a maioria das ações caia consideravelmente.

Pontos a considerar.

Considere a volatilidade implícita ao determinar o preço de exercício: A volatilidade implícita é o nível de volatilidade embutido no preço da opção. De um modo geral, quanto maior o giro das ações, maior o nível de volatilidade implícita. A maioria das ações tem diferentes níveis de volatilidade implícita para diferentes preços de exercício, como visto nas Tabelas 1 e 3, e traders de opções experientes usam esse desvio de volatilidade como um insumo-chave em suas decisões de negociação de opções. Os investidores da nova opção devem considerar a adesão a princípios básicos como abster-se de escrever chamadas ITM ou ATM cobertas em ações com volatilidade implícita moderadamente alta e forte impulso ascendente (já que as chances de a ação ser dispensada ser bastante alta) ou ficar longe de comprando OTM coloca ou chama ações com volatilidade implícita muito baixa. Tenha um plano de back-up: a negociação de opções exige uma abordagem muito mais prática do que o típico investimento buy-and-hold. Tenha um plano de back-up pronto para a sua opção de negociação, no caso de haver uma oscilação súbita no sentimento de uma ação específica ou no amplo mercado. A decadência do tempo pode corroer rapidamente o valor de suas posições de opções longas, então considere reduzir suas perdas e conservar o capital de investimento se as coisas não estiverem indo bem. Avalie os payoffs para diferentes cenários: Você deve ter um plano de jogo para diferentes cenários, se você pretende negociar opções ativamente. Por exemplo, se você costuma escrever chamadas cobertas, quais são as recompensas prováveis ​​se as ações forem chamadas, versus não chamadas? Ou se você é muito otimista sobre uma ação, seria mais lucrativo comprar opções de curto prazo a um preço de exercício mais baixo, ou opções mais antigas a um preço de exercício mais alto?

The Bottom Line.

Escolher o preço de exercício é uma decisão fundamental para um investidor ou negociador de opções, uma vez que tem um impacto muito significativo na lucratividade de uma posição de opção. Fazer sua lição de casa para selecionar o melhor preço de exercício é um passo necessário para melhorar suas chances de sucesso na negociação de opções. (Para mais informações, consulte: Preço das opções.)

Preço de Ataque.

O que é um 'preço de greve'?

Um preço de exercício é o preço pelo qual um contrato derivativo específico pode ser exercido. O termo é usado principalmente para descrever as opções de ações e índices em que os preços de exercício são fixados no contrato. Para opções de compra, o preço de exercício é o local onde a garantia pode ser comprada (até a data de vencimento); para opções de venda, o preço de exercício é o preço pelo qual as ações podem ser vendidas.

Contrato de Opções.

No dinheiro.

Strike Width.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Preço de Exercício'

Alguns produtos financeiros derivam valor de outros produtos financeiros; eles são referidos como derivados. Existem dois tipos principais de produtos derivados: calls e puts. As chamadas dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação no futuro a um determinado preço. Coloca ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação no futuro a um determinado preço - o preço de exercício - que diferencia uma ligação ou coloca contrato de outra.

Preço de Ataque.

O preço de exercício, também conhecido como preço de exercício, é o mais importante determinante do valor da opção. Os preços de exercício são estabelecidos quando um contrato é escrito pela primeira vez. A maioria dos preços de exercício está em incrementos de US $ 2,50 e US $ 5. Ele informa ao investidor qual preço o ativo subjacente deve atingir antes que a opção esteja dentro do dinheiro.

A diferença entre o preço de mercado atual do título subjacente e o preço de exercício da opção representa o valor do lucro por ação obtido no exercício ou a venda da opção. Quando uma opção é valiosa, ela é mencionada como in-the-money. Opções inúteis são referidas como estando fora do dinheiro. Os preços de exercício são um dos principais determinantes do preço das opções, que é o valor de mercado de um contrato de opções. Outros determinantes incluem o tempo até o vencimento, a volatilidade do título subjacente e as taxas de juros vigentes.

Exemplo de Preço de Exercício.

Por exemplo, suponha que haja dois contratos de opção. Um contrato é uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 100. O outro contrato é uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 150. O preço atual da ação subjacente é de US $ 145. Ambas as opções de chamada são as mesmas; a única diferença é o preço de exercício.

O primeiro contrato vale US $ 45, ou seja, está no dinheiro em US $ 45. Isso ocorre porque as ações estão sendo negociadas a $ 45 acima do preço de exercício. O segundo contrato está fora do dinheiro em US $ 5. Se o preço do ativo subjacente nunca atingir o preço de exercício, a opção expirará sem valor. O valor da opção é calculado subtraindo o preço de exercício do preço atual.

Preço da Ação vs. Preço de Exercício | O que você precisa saber.

28 de outubro de 2015.

Há muitos preços diferentes quando as opções de negociação e estoques: preço de oferta, preço de venda, preço médio, preço natural, último preço, preço de equilíbrio, preço da opção e, finalmente, os preços de ações e de exercício.

Fale sobre confuso.

É importante ter uma forte compreensão dos preços em que fazemos negócios e como os diferentes preços se relacionam entre si.

Neste post, repassaremos as diferenças entre o preço de exercício e o preço das ações com informações sobre os outros preços entrelaçados.

Vamos começar.

O que é um preço de ações?

Um preço de ação é o último preço de transação de um subjacente. É o último preço em que uma ação foi comprada ou vendida no mercado.

Olhando para a página de negociação de massa, o preço da ação é exibido no lado superior esquerdo da tela. No centro da parte inferior da tela, há três outros preços com quatro nomes em potencial, lance, médio, pedir e preços nat (mostrados à direita).

O preço mais alto que o mercado está disposto a comprar uma opção ou subjacente de mim é conhecido como o preço de oferta. O preço mais baixo que o mercado está disposto a vender uma opção ou subjacente a mim é conhecido como preço de venda. O preço médio é o preço entre o lance atual e os preços de venda. O preço médio é uma estimativa do preço atual de mercado justo de um título ou opção. O preço natural (ou nat) é o preço que uma ordem atual (ou pelo menos a primeira ação ou contrato de uma ordem) poderia ser imediatamente preenchida, assumindo que o mercado é líquido. Se estamos comprando algo, o preço natural é o preço de compra atual do que estamos comprando. Se estivermos vendendo algo, o preço natural é o preço de compra atual do que estamos vendendo.

Quando fazemos negócios na massa e no mercado saboroso, procuramos underlings líquidos com spreads apertados bid / ask (o que significa que os preços de compra e venda estão próximos). Também usamos preços de compra, venda, preços médios e naturais para obter preços para comprar e vender contratos de opções.

Na maioria dos casos, o preço das ações (o último preço da transação) estará próximo do spread bid / ask do subjacente. Em alguns casos raros, como se a negociação no subjacente fosse interrompida, o preço das ações pode ser significativamente diferente dos preços de compra e venda. Nesses casos, normalmente esperamos que a negociação se normalize antes de fazer pedidos.

Usando o preço das ações para calcular o dinheiro.

Usamos o preço de uma ação subjacente para calcular o valor monetário de uma posição de opção. O dinheiro de uma posição de opção é se a opção está no dinheiro (ITM), no dinheiro ou fora do dinheiro (OTM) e em quanto.

As opções de compra estão no dinheiro se o preço de exercício estiver abaixo do preço atual da ação. As opções de compra estão no dinheiro, se o preço de exercício estiver próximo do preço atual da ação. As opções de compra estão fora do dinheiro se a greve estiver acima do preço atual da ação.

As opções de venda estão no dinheiro se o preço de exercício estiver acima do preço atual da ação. As opções de venda estão disponíveis se o preço de exercício estiver próximo do preço atual da ação. As opções de venda estão fora do dinheiro se a greve estiver abaixo do preço atual da ação.

É importante lembrar que, por padrão, as opções do ITM são exercidas no vencimento. Se não quisermos que uma opção de ITM seja exercida no vencimento, precisamos comprar para fechar ou vender para fechar a posição. Se formos uma posição de opção ITM curta, há uma chance de que ela possa ser exercida antes da expiração. É impossível determinar quando isso acontecerá, mas isso normalmente ocorre quando a opção é muito profunda no dinheiro com pouco valor extrínseco restante, ou a opção está muito próxima da expiração com pouco valor extrínseco restante. É seguro dizer que quanto menor o valor extrínseco na opção ITM, maior o risco teórico de atribuição antecipada.

O que é um preço de exercício?

Um preço de exercício é o preço pelo qual o proprietário de uma opção pode executar o contrato.

Dependendo de sermos longos ou curtos a opção (comprada ou vendida) e se a opção for uma opção de compra ou venda, o preço de exercício se referirá ao preço que poderíamos comprar ações ou ao preço que poderíamos vender ações.

Uma opção de venda dá ao proprietário o direito (não a obrigação) de vender 100 ações do subjacente ao preço de exercício da opção de venda durante o período de tempo da opção.

Uma opção de compra dá ao proprietário o direito (não a obrigação) de comprar 100 ações do subjacente ao preço de exercício da chamada durante o período de tempo da opção.

Lucro (ou perda) de uma negociação longa opção pode ser calculado de três maneiras diferentes.

A opção expira do dinheiro sem valor. Perdemos o débito inicial que pagamos. Nós vendemos a opção de que estamos há muito tempo de volta ao mercado de opções e lucramos (ou perdemos) a diferença entre o que inicialmente pagamos por ele (preço de opção inicial) e o crédito que recebemos ao vendê-lo. (crédito de fechamento - débito inicial). Se a opção for exercida, consideraremos a diferença entre o débito pago pela opção e o valor intrínseco da opção quando exercido. Calculamos o valor intrínseco da opção subtraindo o preço da ação do preço de exercício da opção (preço de exercício - preço da ação) por opções de venda e subtraindo o preço de exercício do preço da ação (preço da ação - preço de exercício) pelas opções de compra.

Lucro (ou perda) de operações de opções curtas também pode ser calculado de três maneiras diferentes.

A opção expira do dinheiro sem valor. Mantemos o crédito inicial recebido pela venda da opção. Nós compramos de volta a opção de sermos curtos e lucrarmos (ou perdermos) a diferença entre o crédito inicial recebido menos o débito para recomprar a opção. Se a opção for exercida, nós lucramos (ou perdemos) a diferença entre o crédito inicial recebido e o valor intrínseco da opção quando exercida.

Exemplo de chamada longa.

Compramos uma opção de compra de preço de exercício de US $ 15,00 que expira em dezembro por US $ 151,00 (contrato de US $ 1,51 * 100 ações que a opção controla). Se mantivermos a opção até o vencimento, poderemos calcular o lucro (ou perda) potencial teórico subtraindo a quantia que pagamos pela opção pelo valor intrínseco da opção.

Se, em vez disso, exercermos a opção, calculamos o valor ganho subtraindo o preço de exercício da opção pelo preço da ação (o preço da ação é o preço pelo qual podemos vender o estoque após a compra no preço de exercício de $ 15,00). No vencimento, a maioria das opções com liquidez significativa será negociada ou estará próxima de seu valor intrínseco (na expiração, as opções não têm valor extrínseco significativo porque não há tempo restante).

Se a longa ligação de $ 15,00 expirar com o subjacente em $ 17,00, quanto dinheiro ganhamos ou perdemos vendendo a opção (não incluindo comissões)?

Valor da Opção Final: US $ 200,00 (preço da ação de US $ 17,00 - preço de exercício de US $ 15,00 = valor intrínseco de US $ 200,00)

Nota: Se exercermos a opção, poderemos comprar 100 ações por US $ 1.500,00 (100 ações de ações * US $ 15,00 de preço de exercício). Nós não faremos lucro em dinheiro até vendermos as ações no mercado a um preço mais alto.

Exemplo de venda breve

Nós vendemos uma opção de US $ 50,00 de preço de exercício que expira em novembro por US $ 1,05 (um valor real de US $ 105,00 (100 ações x US $ 1,05).Se mantivermos a opção até a expiração, podemos calcular o lucro potencial usando os três métodos acima.

Se a opção expirar com o subjacente em US $ 53,00, a opção de venda expirará sem valor e manteremos todo o crédito recebido. Se a opção que estamos em baixa estiver sendo negociada por US $ 0,50 (valor real de US $ 50,00 (100 ações x US $ 0,50) na cadeia de opções, podemos administrar nossos vencedores e comprá-los de volta para fechar a posição para um lucro de US $ 55,00 (US $ 1,05 - US $ 0,50) Se a opção for exercida com o subjacente em US $ 48,95, o preço de exercício será de US $ 1,05, o valor exato que recebemos em crédito pela venda da opção de venda. US $ 48,95 é o preço de equilíbrio do negócio, já que é exatamente o preço em que não fazemos ou perdemos dinheiro (ou valor) no comércio (não incluindo comissões) Quando a opção de venda é exercida, compramos 100 ações do subjacente por $ 5.000,00 ($ 50,00 preço de exercício * 100 ações a opção As 100 ações são avaliadas em apenas US $ 4.895,00, mas o crédito inicial de US $ 105,00 compensa a diferença de valor.

Preço de exercício vs. preço das ações RECAP.

Um preço de exercício é o preço pelo qual o proprietário de uma opção pode executar o contrato. Um preço de ação é o último preço de transação de pelo menos uma única ação de um subjacente. O preço de compra é o preço mais alto que o mercado está atualmente disposto a comprar um subjacente ou uma opção. O preço de venda é o preço mais baixo que o mercado está atualmente disposto a vender um subjacente ou uma opção. O preço médio é o preço entre o lance atual e os preços de venda de um subjacente ou opção.

Confira Step Up to Options para começar a aprender mais sobre negociação. Ainda tem dúvidas sobre preços de ações ou preços de exercício? Envie-nos um email para support @ dough.

Compreender o preço de exercício: este componente vital pode fazer ou quebrar o seu comércio de opções.

Escolha o preço errado e seus lucros sofrerão.

A greve ou preço de exercício de uma opção é o "preço" no qual a ação será comprada ou vendida quando a opção for exercida.

No vídeo a seguir.

Você aprenderá a evitar o erro típico amador de escolher a opção errada. Você aprenderá precisamente como a greve ou o preço de exercício afeta o valor das opções de ações. E você aprenderá algumas dicas sobre como escolher o preço certo para o exercício.

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Não discutimos diretamente o preço de exercício / exercício, mas no Módulo 1: Lição 2, analisamos os quatro componentes de uma opção de ação.

Aqui estavam os 4 componentes:

Um título ou ação subjacente O direito, não uma obrigação, de comprar ou vender uma ação Um preço especificado para a ação Um período de tempo fixo para o qual a opção é válida.

O "preço especificado para o estoque" é chamado de preço de exercício / strike.

Definição técnica: O preço fixo pelo qual o proprietário de uma opção pode comprar (no caso de uma chamada), ou vender (no caso de uma opção de compra) o título subjacente quando a opção é exercida.

O preço de exercício é freqüentemente chamado de preço de exercício.

Por exemplo, uma chamada do IBM May 50 Call tem um preço de exercício de US $ 50 por ação. Quando a opção é exercida, o dono da opção "compra" (opção Call) 100 ações da IBM por US $ 50 por ação.

Como eles definem o preço de exercício para um determinado estoque?

As opções de ações listadas têm regras padronizadas de modo que você só pode comprar ou vender o estoque subjacente a determinados preços predeterminados. A tabela abaixo apresenta uma breve visão geral dessas regras. De tempos em tempos, você verá pequenas variações dessas regras:

Preço das Ações para Relação de Preço.

O preço de exercício / greve é ​​parte do contrato de opção que não muda, no entanto o preço das ações flutua diariamente.

Na lição anterior, revelamos que o preço de exercício é um dos fatores que afetam o valor das opções, particularmente sua relação com o preço de mercado atual da ação.

Existem três termos diferentes para descrever esse relacionamento:

OTM, ATM e ITM Exemplos.

Como OTM, ATM e ITM afetam o valor da opção?

Quanto mais uma opção for In-the-money (ITM), mais caro será o seu custo, porque tem mais valor para o detentor.

Quanto mais uma opção for Out-of-the-Money (OTM), menor será o preço da opção.

Uma opção At-the-Money (ATM) está no meio e é ligeiramente mais barata que uma opção "ITM".

Sua estratégia de investimento específica determinará se você escolher uma opção ITM, ATM ou OTM.

As opções de ITM são as mais caras das três. Eles têm mais valor e, por isso, sobem a um preço mais rápido do que qualquer outra opção. Eles têm mais potência, por assim dizer.

As opções OTM são as mais baratas das três e se movem em valor, em dólar, mais lentamente do que os outros dois tipos de opções. Eles podem ser mais arriscados às vezes porque você precisa de um movimento de estoque tão grande antes de se tornarem ITM.

No entanto, uma vez que eles se tornam mais perto de ser ITM, seus ganhos percentuais são geralmente maiores porque eles eram tão baratos quando você os comprava.

Revisão da lição.

O preço de exercício / greve de uma opção é o "preço" no qual a ação será comprada ou vendida quando a opção for exercida.

Existem três termos para descrever a relação entre o preço da ação e da ação entre si: In-the-Money, At-the-Money e Out-of-the-Money.

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Módulo 6: & # xa0; O processo de 7 etapas que uso para negociar opções de ações.

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Preço de Ataque.

O preço de exercício é definido como o preço pelo qual o detentor de uma opção pode comprar (no caso de uma opção de compra) ou vender (no caso de uma opção de venda) a garantia subjacente quando a opção é exercida. Assim, o preço de exercício também é conhecido como preço de exercício.

Preço de Exercício, Opção Premium e Moneyness.

Ao selecionar opções para comprar ou vender, para opções que expiram no mesmo mês, o preço da opção (também conhecido como premium) e a rentabilidade dependem do preço de exercício da opção.

Relação entre preço de exercício e preço da opção de compra.

Para as opções de compra, quanto maior o preço de exercício, menor a opção. A tabela a seguir lista os prêmios de opções típicos para opções de compra de curto prazo em vários preços de exercício quando o estoque subjacente está sendo negociado a US $ 50.

Relação entre Preço de Exercício e Preço da Opção de Venda.

Por outro lado, para as opções de venda, quanto maior o preço de exercício, mais cara é a opção. A tabela a seguir lista os prêmios de opções típicos para opções de venda de curto prazo em vários preços de exercício quando a ação subjacente está sendo negociada a US $ 50.

Intervalos de Preço de Ataque.

Os intervalos de preço de exercício variam dependendo do preço de mercado e do tipo de ativo subjacente. Para ações com preços mais baixos (geralmente US $ 25 ou menos), os intervalos são de 2,5 pontos. Estoques com preço mais alto têm intervalos de preço de 5 pontos (ou 10 pontos para ações muito caras, custando US $ 200 ou mais). Opções de índice normalmente têm intervalos de preço de exercício de 5 ou 10 pontos, enquanto opções de futuros geralmente têm intervalos de greve de cerca de um ou dois pontos.

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